网球

交割扩容引镍价巨震风险厌恶维持金属震荡

2019-07-08 23:15:03来源:励志吧0次阅读

交割扩容引镍价巨震 风险厌恶维持金属震荡

SMM讯:近期希腊危机带来的风险厌恶情绪继续充斥着金属市场,对欧元区未来的不确定性引发投资者抛盘以限制其风险敞口。隔夜LME工业金属大多表现弱势,铜铝振幅较大且分别收跌0.65%及0.61%。其他金属则多呈现探底回升的格局,但铅、锌、锡跌幅均超过1%。而期镍在近期表现抢眼,由于技术面上持续受制于均线压力外,且国内上期所宣布接受俄镍3个品牌注册交割,镍价继前一交易日大跌5.11%后,昨日稍早一度触及9%的跌幅。交割品牌的扩容意味着潜在的逼仓条件化解,而基于目前的镍内外库存,均对镍价产生着极大的压力。但此后低吸买盘和回补空头带动镍价反弹,最后收涨1.1%。而上期所镍在昨日盘跌停后,昨日夜盘低开高走,收高1.77%。如此戏剧性的期价反应,一方面区来自于投资者情绪的转变,而另一方面显示镍价在5月中上旬至今连续下挫后,技术上存在一定的反弹需求。并且对于下半年的供需预期来看,当前镍价存在一定的反弹空间。

海外市场方面,隔夜美元指数维持高位震荡,日内指数最高升至95.68,最低跌至94.85。当日美国公布的经济数据整体表现好坏参半,对美指的影响有限。目前市场的焦点转向周三的ADP就业数据以及周四美国非农就业数据。希腊救助协议于6月30日到期,且没有新的救助协议达成的消息传出;与此同时,希腊也未偿付国际货币基金组织(IMF)的欠款,债务违约已成事实。希腊在30日救助协议到期前夕提出了一个两年期的新救助协议申请,同时也向IMF再次提出延期还款的要求。欧元集团方面就此进行了紧急磋商,但没有同意希腊方面的申请。希腊退欧风险已进入白热化,市场避险情绪已超当年的塞浦路斯和冰岛债务危机时。由事件主导的汇市行情极易上演大逆转。近期投资者或将维持较谨慎的心态。

国内市场方面,昨日早间央行连续第二期祭出7天期逆回购,规模由350亿元扩至500亿元,同时中标利率由2.7%降至2.5%。在上周末意外降息降准后,央行在年中时点上继续着释放流动。但实际上当前银行间市场并不缺少流动性,甚至可以说仍很充沛。Shibor隔夜利率看仍是历史极低水平。可见,央行的近期表现,已并非单纯剑指优化实体经济环境,虚拟经济市场的健康同样将影响经济现状。

现货市场方面,昨日上海电解铜现货对当月合约报升水200元/吨-升水270元/吨。进口铜市场流动性偏差,贸易商情绪低落。由于进口铜融资贸易的趋势走弱,周末央行再降息,令融资套利空间进一步缩窄。而整体银行对进口铜开证的限制,令虽然沪伦比值处于微幅盈利区域依然难以吸引买盘。故在进口铜成交僵持的情况下,近期国内市场升水有望保持坚挺,内强外弱状态延续,沪伦两市正套资金除非有进口保值需求,否则暂缓入市,继续观望。

需值得注意的一点,在沪铜持仓量方面,上周五沪铜持仓大幅减少2.57万手,周一持仓再减4.7万手至52.1万手,持仓量已降至去年3月以来的最低位置。尽管昨日持仓量略有小幅增加,但无法弥补前几个交易日的缺口。而我们认为,近几日铜价表现强于其他金属得益于此。由于此前A股市场出现持续性快速下跌,市场去杠杆令恐慌情绪蔓延,A股短期大幅下挫令市场风险加剧,有市场传言前期买股指抛铜策略,因股指的大幅亏损回补保证金需求,令近两个交易日铜空单出现尾盘大幅减仓操作。后期需继续关注A股走势对市场情绪影响。

虽近期因希腊问题等事件,令行情较难把握,但就美联储年末加息的可能性看,美元中期上涨的预期仍强烈。近期现货市场持续性高升水对铜价低位有所支撑,但由于该升水并非由于消费走强导致,更大程度依托于进口贸易方式结构调整的影响,故目前仅对铜价形成低位支撑,而未能有力推涨价格。近期市场面临多重宏观风险令金属市场交投谨慎。建议投资者保持观望为宜。

有赞微商城注册手续
免费小程序制作平台
seo网络营销
分享到: